“ 預計2023年將迎來一輪置換高峰，以國家統計局公布的產量數據為基礎測算，2023-2025 年金屬切削機床每年的理論更新需求有望達80萬臺，假設平均單價15萬/臺，則每年更新的規模將達1200億元。”

工業母機即機床，因其在工業生產中其基礎性作用，是制造機器的機器，故被稱為“工業母機”。在一般的機器制造中機床所擔負的加工工作量占工作總量的40% - 60%，是現代工業發展的重要基石。

工業母機可以說是所有機械設備、制造業的源頭。由于其精度、效率等技術指標都直接影響產品的質量與水平，因此機床行業的技術水平是衡量一國工業發展水平的重要標志。

目前機床數控化是趨勢，在數控機床中，加工中心占比最高，加工中心是帶有刀庫和自動換刀裝置的數控機床。在一次裝夾后，可以對工件的大部分表面進行加工，而且具有兩種或兩種以上的切削功能。不僅提高了工件的加工精度，而且是數控機床中生產率和自動化程度最高的綜合性機床。就中等加工難度的批量工件而言，其效率是普通設備的5~10倍，特別是它能完成許多普通設備不能完成的加工，對形狀較復雜、精度要求高的單件加工或中小批量多品種生產更為適用。

機床置換周期約10年，上一輪需求高峰在2011-2012年，近三年的疫情拉長了這輪置換周期。

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廣發證券預計2023年將迎來一輪置換高峰，以國家統計局公布的產量數據為基礎測算，2023-2025 年金屬切削機床每年的理論更新需求有望達80萬臺，假設平均單價15萬/臺，則每年更新的規模將達1200億元。具體而言，預測2023-2025年：金屬切削機床需求分別為71.47萬臺、76.43萬臺、79.83萬臺，同比增速分別為28%，8%，6%；金屬成形機床需求分別為15.17萬臺、23.39萬臺、21.28萬臺，同比增速分別為0，58%，-9%。整體看行業復合增速約13%。

短期看，中國金屬切削機床2022年以來當月產量增速不斷下降，庫存壓力逐漸釋放，2022年1-11月累計產量52萬臺，同比下降12.50%，但近半年降幅持續收窄，顯示景氣度回升。

我國是全球最大的機床市場，根據德國機床制造商協會對世界機床行業統計調查數據，2020年全球機床消費為572.8億歐元，其中，中國機床消費為186.1億歐元（約合人民幣1400億元），全球占比為32.49%。

但是我國機床行業卻大而不強，2018年我國低檔數控機床國產化率約82%，中檔65%，高檔僅6%，高檔數控機床幾乎完全依靠進口，國產替代空間大。近幾年隨著國內企業快速發展，內資品牌占有率不斷提高，部分國產品牌已躋身市場前列。
海通證券認為，中國工業母機產業整體呈現大而不強特點，中高端工業母機國產化率相對低，同時在數控系統、導軌、絲杠等工業母機核心部件上仍依賴進口居多。中長期看，一方面中高端工業母機國產化率提升為工業母機公司提供較大成長空間，另一方面具備核心部件研制能力的公司有望在成本管控、發展空間上更具優勢。